投资增速22% 调控没过猛 多数开发商生存无忧

    我们认为，事实上政策并未过猛，开发商资金偏紧是事实，但结构性因素居多，并未威胁到多数企业的生存。从企业经营的角度来看，资金紧张是由于企业期望保持圈地、融资、再圈地、再融资，而把开发建设放到一边的经营模式造成的结构性资金紧张。事实上，只要适时调整经营战略，资金腾挪的空间仍然较大。

    今年上半年房地产开发投资额增速为30.9%，高于去年大牛市的水平，扣除建安、人工上涨等价格因素，实际投资额增速在22%左右，下降9个百分点，虽然开发商资金总体偏紧，开支有所缩减，但22%的增速仍然较快。

    综合今年以来土地市场的萧条情况来看，缩减的开支大部分在于购买新的土地储备，对原有项目的建设投资仍然保持较快的增长。可见，开发商资金仅是结构性紧张，并未危及生存；相反，紧缩的政策引导了资金流向现有项目建设，遏止了企业的盲目扩张，过去囤积的土地需要加快建设步伐，对大多数企业来说，非但没有造成破坏性影响，而且促进了企业的健康发展。